Opération de change de devises pour les entreprises

Une entreprise, dans son activité d’importation et/ou d’exportation, peut avoir besoin de réaliser des opérations de change de devises. Dans une opération de change de devises, un montant exprimé dans une devise est converti dans une autre devise, avec comme base de calcul un cours de change, qui dépend des cotations interbancaires sur le marché des changes.

Nous vous présenterons ici quelques principes qui régissent le fonctionnement du marché des changes, ainsi que différentes prestations que b-Sharpe peut réaliser pour vous.

Le marché des changes

Le marché des changes, qu’on appelle en général le forex  (pour Foreign Exchange), est la place où les cours de change de devises, appelés également taux de change, sont déterminés, par confrontation de l’offre et de la demande. Ces taux varient continuellement du lundi au vendredi.

C’est une place décentralisée qui concerne pratiquement toutes les devises dans le monde. Ces devises sont symbolisées par un code ISO de 3 lettres répondant à une logique spécifique : les 2 premières lettres représentent le pays, la dernière la devise. Par exemple, pour le franc suisse (CHF), “CH” correspond à “Confédération Helvétique”, et “F” correspond à “Franc”. Pour l’anecdote, seul l’euro fait exception à la règle, car il a remplacé de nombreuses devises de l’Union européenne.

On distingue 2 types de devises :

  • Les devises  délivrables : ce sont les devises qui peuvent être échangées  en dehors des frontières de leur pays d’origine (comme par exemple l’euro (EUR), le Franc suisse (CHF), le dollar américain (USD)… .
  • Les devises non délivrables pour lesquelles  il existe un contrôle des changes : ce sont des devises, comme par exemple  le Real brésilien (BRL) ou la Roupie indienne (INR), dont l’échange est strictement encadré par leur banque centrale de tutelle. La principale conséquence de ce contrôle des changes est l’impossibilité pour un agent situé géographiquement en dehors du pays concerné de traiter ces devises.

Comment lire une cotation de devises

Il existe 3 marchés des changes de devises différents :

  • le marché au comptant (appelé également “Spot”),
  • le marché des changes à terme (appelé également “Forward”)
  • le marché des options.

Les trois marchés sont complètement interdépendants et les variations de l’un possèdent un impact sur les deux autres et vice-versa.

Le marché au comptant (SPOT)

Le marché au comptant ou spot est le plus courant, et toutes les cotations des marchés à terme et options ont pour base la cotation du marché spot.

Dans une opération de change de devises sur le marché spot, le cours de change utilisé pour réaliser l’opération de change est celui qui correspond au cours auquel est traitée à l’instant t la paire de devises  avec une date de valeur de deux jours ouvrables.

C’est à dire que si l’opération s’effectue le jour j, elle n’est "livrée" qu’à j+2.

Le marché des changes à terme

Le marché des changes à terme (forward) ne diffère du marché au comptant que dans la date de valeur de l’opération. La cotation d’un contrat forward s’effectue en prenant la cotation du spot à laquelle on ajoute ce qui est appelé des “points forward” ou “points de swap”.
Ces points de swap, qui varient en fonction de la durée du contrat, dépendent de la différence des taux d’intérêt entre les deux devises. Ainsi, la cotation d’un contrat forward n’est en aucun cas une prévision de ce que sera la cotation spot à échéance.

Concrètement si une entreprise achète EUR 100’000 à 1.0850 / vend CHF 108’500 à 3 mois et que le spot à l’instant t est de 1.0803, cela signifie qu’il y a 0.0047 points forwards en plus, ce qui implique que les taux d’intérêt sont plus élevés en Suisse que dans la zone euro.

Avec une telle opération l’entreprise s’engage à livrer CHF 108’500, et sa contrepartie s’engage à lui retourner EUR 100’000, indépendamment de l’évolution du cours entre la date de l’ordre et l’échéance du contrat.

Quelle serait l’utilité d’une telle opération pour une entreprise?

L’entreprise Suisse peut par exemple faire un devis en EUR pour un client sur la base d’un cours EUR/CHF donné. Mais si au moment de l’encaissement final, qui peut advenir 2 ou 3 mois plus tard, l’EUR a baissé, au moment de vendre les EUR pour acheter des CHF afin de payer ses charges ou autre, l’entreprise aura perdu de l’argent.

Passer un ordre à terme lui aurait permis de fixer le taux de change autant de mois à l’avance qu’elle l’aurait souhaité, et au moment de l’encaissement, sa marge opérationnelle n’aurait pas été impactée par une quelconque variation des cours.

Le marché des options

Le marché des options diffère du marché à terme dans la mesure où l’acheteur ne fait qu’acquérir un droit d’acheter ou de vendre telle ou telle devise contre une autre devise. Il n’y pas obligation de la part du détenteur de l’option d’exercer ce droit.

Les paramètres majeurs de l’option sont :

  • la maturité
  • le prix d’exercice, appelé “strike”. Le strike est le cours, s’il est franchi, à partir duquel l’option s’active.
  • Le prix d’une option, appelé prime, est fixé en fonction de la cotation forward à échéance de l’option, de la volatilité de la paire de devises constatée au moment de l’opération, du strike et de la durée.

Plus la volatilité est élevée plus l’option coûte cher. Plus la durée est longue, plus l’option coûte cher aussi. Et plus le strike est proche du prix constaté à l’instant de l’achat, plus la prime sera elle aussi élevée.

Une entreprise peut-être intéressée dans l’achat d’une option pour les mêmes raisons que pour l’achat d’un contrat forward, c’est-à-dire pour se couvrir contre un risque de change. L’avantage d’une option réside dans le fait qu’elle ne s’engage pas à exercer celle-ci.

Cela signifie que si finalement, à l’échéance, l'entreprise n’a pas besoin de vendre ou d’acheter des devises, elle n’est pas tenue d’effectuer la transaction qu’elle aurait été obligée de conclure avec un contrat forward.

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2019-10-17 (24h)

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Les questions les plus fréquentes...

Comment b-sharpe calcule ses taux de change?

Pour chaque transaction, le taux de référence utilisé par b-sharpe est celui en temps réel du marché interbancaire. Notre plateforme est en effet connectée en continu avec les acteurs majeurs du marché des devises.

Pour plus d’information sur le taux de change, consultez cet article de blog : Comment est calculé un taux de change ?

Ainsi, nos clients sont assurés que le taux de change que b-sharpe leur appliquera restera toujours aussi peu écarté du cours réel d’une devise, et donc de ne pas payer plus cher pour leurs transactions en devises étrangères.

Quelles devises sont disponibles chez b-sharpe ?

Avec b-sharpe, vous pouvez accéder à plus de 20 devises parmi les plus courantes : CHF, EUR, GBP, USD, CAD... La liste complète des devises disponibles est accessible depuis notre convertisseur de devises.
Une devise que vous souhaitez traiter ne s'y trouve pas ? Prenez contact avec nous, nous traitons à la demande également d'autres devises.

Dois-je changer de banque pour utiliser b-sharpe ?

Vous n’avez pas besoin de changer de banque pour utiliser b-sharpe. Notre service de change de devises en ligne vient comme un complément de votre dispositif bancaire habituel.

Concrètement, que vous soyez un particulier ou une entreprise, b-sharpe va vous transmettre un numéro de compte (IBAN) sur lequel vous devrez virer le montant d’argent que vous souhaitez changer. b-sharpe peut vous communiquer des IBAN dans plus de 20 devises différentes.

A réception de l’argent sur le compte, b-sharpe procédera au change, et retournera les fonds ainsi changés sur le compte que vous nous aurez transmis.

Important : b-sharpe n’est pas une banque et n’a, de fait, pas le droit de conserver l’argent de ses clients plus de 24h. L’argent transféré sur nos comptes est, à réception, changé puis retourné immédiatement.

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