Il glossario del cambio valuta di b-sharpe!

Banca

Versione 4.0 del sistema bancario, pilastro dell’economia svizzera. Si articola in banche d’affari, banche private, banche industriali e commerciali e persino in «banche non bancarie» (ovvero grandi distributori che, a causa della contrazione dei margini commerciali, vendono prodotti finanziari). Senza dimenticare l’ultima arrivata: la banca online!

Una banca è quindi un’azienda che produce e commercializza servizi bancari e altri servizi finanziari. Si trova al centro del mercato monetario ed è direttamente responsabile della gestione dei rischi finanziari. Può occuparsi delle vostre operazioni di cambio, di credito… A seconda dei tassi e delle condizioni, che dovrete confrontare attentamente!

BCE

La Banca centrale europea (BCE) è la banca centrale dei diciannove paesi dell’Unione europea che hanno adottato l’euro. È la principale istituzione monetaria dell’Unione europea.

Da non confondere con la Banca comune delle prove! Anche se la sua missione principale potrebbe essere considerata una vera e propria prova: mantenere la stabilità dei prezzi nell’area dell’euro e preservare così il potere d’acquisto della moneta unica, a beneficio di tutti gli Stati interessati.

BNS

La Banca nazionale svizzera (BNS) è la banca centrale della Svizzera.

La BNS è una società per azioni, anche se in realtà non lo è poi così tanto, dato che nessuno può ignorarne né l’esistenza né i compiti:

• La BNS garantisce la stabilità del franco svizzero attingendo alle proprie riserve auree e alle riserve monetarie in valuta estera;

• La BNS gestisce i conti che la Confederazione ha aperto presso tale banca per effettuare i pagamenti;

• La BNS emette i prestiti della Confederazione;

• La BNS fornisce consulenza alla Confederazione in merito all'investimento temporaneo dei propri fondi.

Ufficio di cambio

Gli uffici di cambio sono intermediari finanziari la cui attività principale consiste nel cambio manuale, ovvero lo scambio immediato di una valuta con un’altra. In qualità di operatori che negoziano banconote, sono soggetti a norme specifiche e devono indicare chiaramente le loro tariffe e le condizioni di vendita (tassi di cambio, commissioni o eventuali spese). Un ufficio di cambio acquista le proprie valute e, in base al rapporto tra domanda e offerta, stabilisce il tasso di vendita e il tasso di acquisto della valuta.

Clausola di indicizzazione

Nel caso di un accordo di transazione in valuta estera a livello internazionale, le parti contraenti possono prevedere una clausola di indicizzazione volta a stabilire contrattualmente le modalità di ripartizione del rischio di cambio tra l’acquirente e il venditore.

Prevede una compensazione nel caso in cui si verifichi una variazione del tasso di cambio della valuta scelta dalle parti. In tal modo, il prezzo può essere modificato automaticamente per proteggersi dai rischi di erosione monetaria: clausola di indicizzazione sul valore dell’oro (clausola “oro”) o sul tasso di cambio di una valuta estera (garanzia di cambio).

Ora limite

Ora specifica entro la quale una transazione deve essere eseguita. Si tratta dell’ora entro la quale è possibile inviare gli ordini di pagamento affinché vengano elaborati il giorno stesso. Queste procedure consentono di classificare in modo coerente le diverse operazioni al momento della chiusura dei conti, per ogni esercizio contabile. Dai… Basta così. Ne abbiamo detto abbastanza!

Quotazioni del giorno

Fissato ogni giorno, il tasso di cambio giornaliero di una valuta è il valore di tale valuta rispetto a un’altra, nel giorno j. Quotati sul mercato valutario denominato «Forex», i tassi di cambio variano costantemente in base agli scambi. Il tasso di cambio è determinato dalla domanda e dall’offerta: se la domanda della prima valuta supera l’offerta, il suo corso aumenta rispetto alla seconda. In breve: un rapporto di forza costante!

Copertura valutaria

La copertura è una pratica che consiste nel proteggersi da un rischio indesiderato. Viene utilizzata sia dalle imprese (che cercano di tutelarsi dalle fluttuazioni dei mercati dei capitali) sia dagli investitori sui mercati finanziari.

Per un privato, la copertura valutaria è un contratto vincolante stipulato con la propria banca che gli consente di fissare, al momento della conclusione dell’operazione, il tasso di cambio di una valuta rispetto a un’altra. Il tasso viene fissato per una data futura, per un importo determinato.

Un consiglio: valutate bene la vostra copertura, perché potreste prendere freddo e decidere di cambiarla 😉

Leggi anche la nostra recensione sul trading a termine per i privati.

Data di valuta

Data di contabilizzazione di una determinata operazione bancaria. Nel caso di un’operazione di cambio, si tratta della data in cui le valute saranno accreditate sul conto. Si parla di data di valuta spot, che corrisponde alla data di consegna delle valute per un’operazione di cambio a pronti. Da distinguere dalla data dell’operazione, che corrisponde alla data di registrazione dell’operazione. Le due date possono essere sfalsate di uno o più giorni.

Tuttavia, per il calcolo degli interessi passivi o attivi si tiene conto della data di valuta…

Valuta

Valuta accettata da un paese straniero. La «moneta» è quella del proprio paese.

Addebito diretto

Possibilità di addebitare direttamente il proprio conto. Il titolare di un conto (debitore) autorizza l’emittente di una fattura (creditore) ad addebitare l’importo dovuto direttamente sul proprio conto corrente bancario a titolo di pagamento.

FED

Federal Reserve System o FED. Contrariamente a quanto si crede comunemente, la Federal Reserve è effettivamente la banca centrale degli Stati Uniti (e non l’abbreviazione del nome del tennista di Basilea).

La banca centrale statunitense ha il duplice mandato di garantire la stabilità dei prezzi e sostenere l’occupazione. Responsabile della politica monetaria, in particolare attraverso la fissazione dei tassi di riferimento, e quindi del costo del denaro, la FED monitora attentamente l’economia per evitare un surriscaldamento: inflazione, disoccupazione, crescita interna ed estera…

Figura

Nel gergo dei cambi, si tratta delle prime tre cifre di una quotazione di acquisto o di vendita di valute. Per una quotazione di 1,2530/40 nel cambio EUR/USD a pronti, ad esempio, la cifra è 1,25. Per maggiore rapidità, gli operatori di cambio menzionano solo i pip, ovvero le ultime 2 cifre delle 54-65 cifre significative fornite in un mercato “calmo” e per una valuta “non esotica”. Pertanto, se si passa da 1,25 a 1,26, si dirà che si sale di una cifra.

Forex

Abbreviazione spesso utilizzata per indicare il Foreign Exchange, ovvero il mercato valutario mondiale. Il mercato dei cambi è un mercato globale decentralizzato che determina i valori relativi delle diverse valute. Il termine si riferisce generalmente alle operazioni di trading effettuate da investitori e speculatori sul mercato dei cambi.

A differenza di altri mercati, non esistono né depositi né borse centralizzate in cui vengono effettuate le transazioni. Le transazioni avvengono da privato a privato. È possibile acquistare o vendere qualsiasi coppia di valute, in qualsiasi momento, a seconda della liquidità disponibile. Non esiste un «mercato venditore», nel senso tradizionale del termine. È possibile guadagnare (o perdere) denaro, sia che il mercato sia in trend rialzista o ribassista.

Avanti

Significa «a termine» in inglese. Tecnica over-the-counter che consente di fissare un tasso in anticipo.

IBAN

International Bank Account Number: numero di conto bancario internazionale conforme alla norma internazionale ISO.

È composto da 21 caratteri per la Svizzera: 4 caratteri (2 lettere per il Paese e 2 cifre), seguiti dal codice identificativo della banca (SWIFT o BIC) e dal numero di conto. Consente le transazioni tra soggetti economici dell’area dell’euro e contribuisce allo sviluppo degli scambi.

Mercato a pronti (spot)

Mercato in cui gli acquisti e le vendite di attività finanziarie vengono regolati e consegnati a J+2, a differenza delle operazioni a regolamento differito o del mercato a termine. In un mercato a pronti, sarà quindi il prezzo spot a determinare l’importo dell’operazione. L’investitore deve disporre delle attività necessarie per il regolamento degli ordini immessi affinché l’operazione possa essere eseguita.

Mercato a termine

Mercato in cui le transazioni comportano un pagamento e una consegna a una data futura. Il prodotto principale di questi mercati, il contratto a termine, è un contratto con cui un acquirente si impegna ad acquistare dal venditore ogni tipo di attività: valute, tassi di interesse, materie prime minerarie, agricole o energetiche. Il tutto a una data prestabilita.

A differenza delle operazioni a termine («forward» sui mercati over-the-counter), le caratteristiche dei contratti a termine sono standardizzate: la qualità della merce da consegnare, la quantità o l’unità di negoziazione, le scadenze e le condizioni di consegna sono fissate in anticipo. Solo il prezzo è oggetto di negoziazione tra gli operatori.

Margine

Non c’è bisogno di guardare «Il lupo di Wall Street» e la sua famosissima scena «Vendimi questa penna!» per capire che il margine è un indicatore fondamentale in qualsiasi operazione commerciale o bancaria.

In senso stretto, si definisce come la differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto. Il margine può riguardare un bene acquistato (merce), un bene prodotto (prodotto) o un servizio (prestazioni di servizi), ad esempio nel caso di un’operazione di cambio.

NDF (contratto a termine non consegnabile)

Quando una valuta non è consegnabile. Si tratta di uno strumento destinato a coprire il rischio di cambio su valute per le quali l’accesso al mercato dei cambi a termine è (molto) limitato, se non addirittura vietato ai non residenti. In linea di principio, un NDF è equivalente a un contratto a termine su valute, tranne per il fatto che alla scadenza non vi sarà alcuna consegna della valuta locale.

Destinato a coprire il rischio di cambio su valute che non possono essere negoziate sul mercato dei contratti a termine classici, la valuta convertibile è generalmente il dollaro statunitense, ma è possibile effettuare operazioni anche contro l’euro, il franco svizzero, la sterlina inglese, ecc. Un contratto «non deliverable forward» ha per oggetto un importo fisso nella valuta locale. 

Le controparti concordano una data di scadenza, un tasso di cambio a termine e le modalità di determinazione del tasso di riferimento (alla scadenza).

Operazione a termine

Contratto vincolante stipulato tra la banca e il cliente, che consente a quest’ultimo di fissare, al momento della conclusione dell’operazione, il tasso di cambio di una valuta rispetto a un’altra, a una data futura, per un importo determinato.

L’operazione a termine consente al cliente di fissare e garantire, al momento della conclusione dell’operazione e senza pagare alcun premio, un tasso di acquisto/vendita delle proprie valute per un’operazione con scadenza e importo prestabiliti.

Consente di coprire il rischio di cambio di un’operazione commerciale in valuta estera. L’azienda conosce così il tasso al quale venderà o acquisterà la valuta in futuro. Il tasso è definitivo, indipendentemente dal corso della valuta alla scadenza. Non è possibile trarre vantaggio da un andamento favorevole della valuta.

Opzione di cambio

L’opzione su valute è un contratto che conferisce al suo acquirente il diritto (e non l’obbligo) di acquistare o vendere un determinato importo di valuta estera in una data (o durante un periodo) prestabilita e a un tasso fissato in anticipo, denominato prezzo di esercizio, dietro pagamento di un premio.

Parità

Nel mercato Forex, indica il punto esatto in cui due valute hanno lo stesso valore: il tasso di cambio tra queste due valute è pari a 1. Utilizzato anche nel caso delle opzioni, il valore di un’opzione è in tal caso pari al valore intrinseco.

Pip

È l’unità di misura della variazione del tasso di cambio (di una coppia di valute) espressa in punti. In pratica, si tratta delle ultime due cifre di una quotazione, tra le 4 o 5 cifre significative fornite in un mercato valutario. Nel nostro esempio di quotazione 1,2530/40 per la coppia EUR/USD, i pip sono 30/40.

Coordinate bancarie

Codice identificativo bancario, per chi lo conosce bene. Una sorta di codice a barre bancario, famoso quanto il suo omologo, il codice PIN: consente di semplificare gli scambi e ridurre i costi di transazione, standardizzando i numeri di conto e le caratteristiche delle operazioni bancarie.

Perché? Perché esistono tanti tipi di operazioni e di conti quanti sono le specialità regionali… È quindi importante poter fornire sia le proprie coordinate bancarie che il proprio numero di cellulare. Avete capito.

Rischio di cambio

Il rischio di cambio si riferisce alle fluttuazioni dei tassi di cambio che possono compromettere la redditività di un investimento.

SEPA

«Single Euro Payments Area», letteralmente «area unica dei pagamenti in euro». È stata istituita dalle banche membri del Consiglio europeo dei pagamenti al fine di armonizzare i mezzi di pagamento in euro tra i paesi membri, tra cui figurano i paesi dell’Unione europea, Monaco, il Liechtenstein… e la Svizzera.

Il SEPA riguarda i bonifici, gli addebiti diretti e l’utilizzo delle carte di credito. In pratica, ciò consente agli utenti (consumatori, imprese, esercenti e amministrazioni) di effettuare pagamenti in euro alle stesse condizioni in tutto lo spazio europeo, con la stessa facilità con cui lo farebbero nel proprio paese.

SPOT (mercato a pronti)

Si parla di «corso spot» quando si considera il corso attualmente in vigore per una transazione immediata. Il corso spot si contrappone al corso forward (corso a termine).

Spread

Corrisponde a uno spread (di solito tra prezzo di vendita e prezzo di acquisto). Se prendiamo l’esempio di una quotazione EUR/USD di 1,25 {30} / {40}, la differenza tra il «bid» (ovvero il prezzo al quale il quotista acquista) e l’«ask» (ovvero il prezzo al quale il quotista vende) è chiamata spread.

Lo spread, stabilito dal broker, viene fissato in base all’importo negoziato, alla volatilità del mercato e al suo «sentiment».

SWAP

Strumento finanziario derivato. Si tratta di uno scambio di crediti o di valute diverse a condizioni diverse (a tasso fisso o variabile) in paesi diversi.

Gli swap sono contratti di scambio di flussi:

• Ovvero swap su tassi di interesse: operazioni di scambio relative a prestiti.
• Ovvero swap su valute: contratti di scambio di valute.

Swap valutario

Un’operazione finanziaria in cui due parti si impegnano a scambiare valute oggi al tasso di cambio a pronti e a scambiare le stesse valute alla scadenza del contratto al tasso di cambio a termine. Non vi è alcuno scambio di interessi, ma solo scambi di valute all’inizio e alla fine dello swap, con una durata inferiore a un anno.

Swap su valute

Sul mercato over-the-counter, in un’ottica di lungo termine: si tratta di scambi di condizioni di finanziamento. Il suo obiettivo: diversificare e quindi ottimizzare i portafogli di crediti delle banche e delle imprese.

Da non confondere con:

• lo swap in versione blogosfera (scambi di regali tra utenti di Internet su un tema specifico, ad esempio uno swap di prodotti dimagranti contro libri di cucina);

• il wrap (anche se «più l'operazione è ben orchestrata, maggiore sarà la vostra soddisfazione»);

• lo swag (chi ha stile, chi è carismatico). Unico punto in comune: ogni swag che si rispetti deve seguire le regole della «swagitudine», che, per definizione, variano a seconda dei paesi e delle mode.

SWIFT

Acronimo di Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. Fondata come cooperativa bancaria, oggi fornisce servizi di messaggistica standardizzata per i trasferimenti interbancari e interfacce a oltre 10.800 istituzioni in più di 205 paesi.

La società gestisce la registrazione dei codici BIC. Per questo motivo, il termine «codice SWIFT» viene talvolta utilizzato per indicare il BIC, associato al codice IBAN. Il codice SWIFT identifica una banca ed è composto da un codice paese, un codice banca, un codice per localizzare la banca e, infine, un codice per identificare la filiale. Es.: BCGECHGGXXX.

Tasso di cambio

Il tasso (ovvero il prezzo) al quale è possibile acquistare o vendere una valuta in cambio di un’altra. Essendo fluttuante, il tasso di cambio è determinato ad ogni transazione dall’equilibrio tra domanda e offerta sui mercati dei cambi. Viene quindi scambiato o al tasso spot o «a pronti» (in genere, 2 giorni lavorativi), oppure a un tasso forward o «a termine», con una data di scadenza futura.

Tasso di cambio interbancario

Il tasso di cambio interbancario è il tasso dinamico al quale le banche si scambiano valute tra loro sul mercato interbancario, un mercato riservato alle banche.

Tasso minimo

Fissato nel 2011 dalla BNS a 1,20 franchi per un euro, il tasso minimo aveva lo scopo di contrastare l’apprezzamento del franco e di proteggere le esportazioni delle PMI svizzere. È stato abbandonato nel gennaio 2015 poiché l’acquisto massiccio di euro non era più sostenibile per l’istituzione.