Spot und Forward Raten: Was sind die Unterschiede?

Da die Zinssätze in den verschiedenen Währungsgebieten nicht unbedingt gleich sind, kann es unter bestimmten Umständen für Sie von Vorteil oder Nachteil sein, eine bestimmte Währung über einen bestimmten Zeitraum zu halten.

Hier finden Sie eine vollständige Übersicht der Fakten, die Sie kennen sollten, um den Unterschied zwischen Spot und Forward Raten zu verstehen, damit Sie sich nicht mehr von diesen Feinheiten des Devisenmarktes überraschen lassen können.

Was ist die Spot Rate?

Die Spot Rate (auch “Kassakurs” oder “Referenzsatz” genannt) entspricht dem Wechselkurs, der auf dem Markt für eine sofortige (innerhalb von 2 Tagen) Umrechnung und Lieferung Ihrer Währungen angeboten wird.

Hinweis: Es handelt sich um den Kurs, der für Ihre Devisengeschäfte mit b-sharpe herangezogen wird.

Was ist die Forward Rate?

Die Forward Rate (auch “Terminzins” genannt) entspricht dem Wechselkurs, der auf dem Terminmarkt angeboten wird, wenn sich ein Akteur verpflichtet, eine Währung zu einem bestimmten Wechselkurs, aber zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.

Hinweis: In besonderen Fällen, z. B. bei Zahlungen am Tag oder Tag darauf, kann das Fälligkeitsdatum auch früher liegen.

Spot vs. Forward Rate

Wenn die Spot und Forward Rate zwei direkt notierten Wechselkursen entsprechen, ist die Spot Rate also eine Verpflichtung zur sofortigen Währungsumrechnung, während die Forward Rate eine Verpflichtung zur Währungsumrechnung zu einem späteren Zeitpunkt (z. B. innerhalb von drei Monaten) ist.

Nehmen wir an, Ihre Schweizer Franken (CHF) weisen eine Rendite von null auf, die US-Dollar (USD), die Sie erwerben möchten, haben dagegen eine um 50 Basispunkte höhere Rendite.

Wenn Sie sicher sind, dass Sie die US-Dollar in drei Monaten brauchen werden, dann könnten Sie dazu verleitet sein, Ihre Schweizer Franken so schnell wie möglich in US-Dollar umzutauschen, um in den nächsten drei Monaten von einer höheren Rendite zu profitieren.

In solchen Situationen können Sie auf bestimmte Finanzprodukte wie Währungsswaps zurückgreifen, um von der Zinsdifferenz zwischen zwei Währungsräumen zu profitieren und die höchstmögliche Rendite für Ihre Bargeldüberschüsse zu erzielen.

Short-Situation (Backwardation)

Wenn der Spot-Wechselkurs über dem Forward-Wechselkurs liegt, befindet sich der Markt in einer Short-Situation (engl. backwardation). In einer solchen Situation ist die Forward Rate umso niedriger und liegt unter der Spot Rate, je länger die Vertragslaufzeit ist.

Diese Situation spiegelt ein Zinsgefälle wider, das für die Währung im Nominator (die im Wechselkurs an erster Stelle steht) im Vergleich zu der Währung im Nenner des Wechselkurses (an zweiter Stelle angegeben) lukrativer ist.

Beispiel: Wenn sich das Währungspaar EUR/GBP zu einem bestimmten Zeitpunkt in einer Short-Situation befindet, dann ist die Rendite, die der Euro (EUR) bietet, wahrscheinlich höher als die Rendite, die der britische Pfund (GBP) bietet. Wenn Sie also eine große Menge an Pfund auf Ihren Konten haben und diese erst in drei Monaten benötigen, können Sie einen Swap-Vertrag mit dem Euro über drei Monate nutzen, um von den besseren Zinssätzen, die die Einheitswährung bietet, zu profitieren und dadurch Geld zu verdienen.

Aufschubsituation (Contango)

Wenn der Spot-Wechselkurs niedriger ist als der Forward-Wechselkurs, befindet sich der Markt in einer Aufschubsituation (engl. contango). In einer solchen Situation ist die Forward Rate umso höher und liegt über der Spot Rate, je länger die Vertragslaufzeit ist.

Diese Situation spiegelt ein Zinsgefälle wider, das für die Währung im Nenner (die im Wechselkurs an zweiter Stelle steht) lukrativer ist als für die Währung im Nenner des Wechselkurses (an erster Stelle angegeben).

Beispiel: Wenn sich das Währungspaar EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt in einem Aufschub befindet, dann ist die Rendite, die der US-Dollar (USD) bietet, wahrscheinlich höher als die Rendite des Euros (EUR). Wenn Sie also große Mengen an Euro auf Ihrem Konto haben und diese erst in drei Monaten benötigen, können Sie einen Swap-Vertrag mit dem US-Dollar über drei Monate nutzen, um von den besseren Zinssätzen, die der Greenback anbietet, zu profitieren und dadurch Geld zu verdienen.

Für welchen Kurs sollten Sie sich für Ihre Devisengeschäfte entscheiden?

Während professionelle Händler und Spekulanten manchmal komplexe Arbitrage-Strategien zwischen Spot und Forward Raten anwenden, sind solche Praktiken für ein Unternehmen außerhalb des Finanzsektors wenig sinnvoll.

So wird das Unternehmen in den meisten Fällen seine Währungen lieber zur Spot Rate umrechnen, wenn es eine internationale Zahlung erhält oder eine Zahlung in einer Fremdwährung vornehmen muss. Wenn diese Zahlungen nicht sofort erfolgen und das Zinsgefälle zwischen den beiden Währungen zu seinen Gunsten ausfällt, kann das Unternehmen auf einen Währungsswap zurückgreifen, um die Rendite seines Cashflows zu maximieren.

In bestimmten Situationen und insbesondere im Rahmen von Absicherungsstrategien, die darauf abzielen, das Wechselkursrisiko zu verringern, kann das Unternehmen allerdings auch auf Finanzprodukte wie Devisentermingeschäfte zurückgreifen, um sich gegen das Wechselkursrisiko abzusichern.

Hüten Sie sich vor fälschlicherweise attraktiven Wechselkursen

Genauso wie einige Devisenhändler hohe und undurchsichtige Preise verlangen können, spielen einige Finanzvermittler manchmal mit dem Unterschied zwischen Spot und Forward Raten, um fälschlicherweise attraktive Wechselkurse anzubieten.

So könnten Ihnen diese Vermittler für Währungspaare in einer Short-Situation (wenn die Forward Rate niedriger ist als die Spot Rate) einen Wechselkurs anbieten, der auf den ersten Blick sehr wettbewerbsfähig ist (weil er der Spot Rate extrem nahe kommt), aber dennoch völlig unerschwinglich ist (weil er viel höher ist als die Forward Rate, die dem Zeithorizont entspricht, unter dem Ihre Währungen umgerechnet werden…).

Bei b-sharpe werden alle Ihre Devisengeschäfte zur Spot Rate abgewickelt und Ihre Gelder kommen am selben Tag oder am nächsten Arbeitstag auf Ihren Konten an! Wir unterstützen Sie auch bei der Optimierung des Währungsmanagements für Ihr Unternehmen.

Die von unserem Währungsumrechner angezeigten Wechselkurse sind daher keine Forward-Wechselkurse, die nur in mehreren Wochen oder Monaten verfügbar sind, sondern Spot-Wechselkurse, die einfach, transparent und sofort verfügbar sind.